扩大社保基金投资范围

提高流动性利好大盘

数据显示，截止到2014年底，全国社会保障基金理事会管理的基金资产总额达到15289.60亿元，基金权益14509.57亿元。

本次四条扩大社保基金投资范围的措施中，其中一条是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单，并按照银行存款管理。对此光大证券投资顾问李竺松认为，同业存单存在的意义之一，本来就是为了缓解中国银行业的流动性管理压力。社保资金体量很大，当投资同业存单后，可能会导致资金供给超过需求，这样会引导利率下行。

“我认为起码短时间内不必考虑流动性缺乏的问题，这将显著利好大盘。”李竺松分析。昨天还有更乐观的其他市场人士认为，大盘4000点看来不是梦。

利好城投、基建等多板块

本次扩大投资范围举措之一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券，并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。对此海通证券投资顾问翁玉洋认为，城投项目原本处于“稳增长”和“控风险”的夹缝中，社保资金进场意味着优秀的城投项目不会缺资金，将利好城投类上市公司和地方城投平台上市公司，如中天城投、渝开发等。

此外社保基金的信托贷款投资比例上限将由5%提高到10%，加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度。翁玉洋认为，这明显利好信托和基建类上市公司，对于基建类上市公司利好尤为明显。

将利好现有社保重仓股

本次社保基金直接股权投资的范围，从中央管理企业的改制或改革试点项目，扩大到中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。值得注意的是，直接股权投资是在一级市场投入，不同于在二级市场“炒股”。

日前，已有近三分之一的上市公司披露了2014年年报，而社保基金已显现其最新的投资动向。据统计，社保基金本期新进持股72家上市公司，上述公司主要集中在化工（9家）、医药生物（8家）、电气设备（6家）、机械设备（6家）、计算机（6家）五大行业中。

“按照社保基金的投资原则，重仓股一般都为业绩优良的蓝筹股，直接股权投资很可能直接或间接地涉及其所持有的重仓股，从而对他们形成利好。”李竺松分析。